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登高望远(48)  

2017-05-31 06:41:14|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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节前出了新政,该如何解读.在网上看到一篇文章觉得不错,转载过来:
 

  减持新规的事被刷屏了,第一感觉就是韩教授背锅了!毕竟,周三和刘士余吃了顿饭,周五IPO减速,周六减持新规就出台,这个速度,太不正常!

    当然,韩教授这个锅,不是黑锅,是红锅!正是其敢于亮剑,才找到跟监管层对话的机会,加快了政策的推出,股市才有机会得以修养生息。从这个角度看,韩志国践行了“不为妖魔唱赞歌,只为苍生说人话”的诺言,必须点赞!

    说说几点大的影响:

    1、定增受重创。锁定期12个月只能减持50%+90天不超总股本1%,在双重解锁下,这几年市场最大抽血机,定增迎来重创。要知道,15、16年定增规模连续超过万亿(分别1.22万亿、1.69万亿),未来12个月可能解禁达万亿,现在被锁定,短期对二级市场重大提振。

    2、大宗交易漏洞被堵。今年重要股东减持,基本上都是通过大宗交易,这种“过桥减持”,暗含很大的利益勾当,现在接盘方要锁仓半年,这个风险太大,估计很难找到接盘了。

    3、大股东不能再搞清仓式减持。根据新规,通过二级市场,大股东一年能卖掉总股本4%。通过大宗交易“过桥”,又可变相在二级市场减持4%,两种方式并用,理论上每年能减持8%!但现在大宗交易难度加大,想搞清仓减持,很难了。

    总体来说,新规对投资者,对二级市场肯定是利好,但对重要股东,尤其是中小票的大股东们,心里肯定一万只羊驼飘过!虽然从监管的角度看,新规可能会逼迫大股东老老实实通过运营好公司赚钱,而不是整天想着如何和资金勾结,玩各种概念,并购重组,以拉高股价,通过减持“暴富”!

    但从一个角度看,当特定股东们不那么关注股价,对这个市场未必是利好;既然上市不能带来好处,可能“掏空上市公司”成了一种选择。

    减持新规,最大的利好方就是次新股。目前市场中什么股盘子最小?次新股啊,还有什么比这个盘子小的。所以,现在次新股又多,解禁又受到新规控制和提升压制?最后的结果就是:次新股流通盘变得越小了,或者说解禁的时间越长了,炒作就更肆无忌惮了!

    说到次新,咱今天继续聊聊IPO减速的事儿,从每周10家到7家,缩减30%,按理说是破天荒了,至少对本届监管层来说, 比较罕见!当然,这跟股民的期待,甚至暂停IPO的呼吁,还有较大差距!

    这个也正常,毕竟,很多股票都打5折了,现在新股来个7折,诚意不够啊!连韩志国也“得理不饶人”, 在微博上称,新股仍然太多,应降至每周3只。

    缩减IPO,是证监会的以退为进!

    吃顿50元的饭,就搞定上万亿的买卖,“韩刘宴”果然没有白吃!这也让业内人士大跌眼镜,堂堂正部级 干部,为何要请韩志国吃饭?其实,证监会早就意识到IPO扩容过快,大股东减持凶猛的 冲击了,尤其是市场泥沙俱下,舆论一片狼藉时,极可能引发新的金融风险!

    刘士余以约饭的名义,以顺势调整政策,是一招好棋!首先,主动调整就等于向市场认错,证监会脸上挂 不住,且有损威信;其次,限制大小非减持,搅动的水太深,也容易得罪高层!老刘请韩志国吃饭,听取 他的意见。既纠正了政策,又代表了民意,算得上一石二鸟啊!

    不然,周三“韩刘宴”吃完,周五就缩减IPO,今天还传出端午假期发布减持新规!要知道,IPO和大小非减持,是A股市场20多年的顽疾,是投资者心中仅次于退市的痛,几十万亿的买卖,岂能当儿戏!只能说 ,证监会的大招,应该早有准备,现在端出来,是认为时机成熟了!

    新股暂缓背后:并购重组解冻

    为什么要缩减IPO?除了市场的不堪,舆论的压力外,最重要的原因,是证监会对“唯IPO论”的矫枉过正 。本周四,新华社发文称,并购重组是上市公司提升业绩的重要手段!要知道,今年证监会最大的变化, 就是打压并购重组,为IPO让路,现在官媒公然和证监会唱反调,这背后的寓意,昭然若揭!

    证监会选择压缩IPO数量,来换取市场信心!但另一方面,却悄然放松并购重组,近期重新审批了中际装备 、曙光股份、万福生科等多家重组,甚至借壳方案!有点暗度陈仓的感觉,毕竟,定增才是A股最大的寄生虫,IPO的募资,就是毛毛雨。

    重新放开并购重组,意味着唯IPO的终结!其实,正常的并购+重组,对市场并非坏事!这几年,很多公司靠外延式扩张模式,才取得发展机遇!今年被打压后,上市公司压力很大,尤其是中小板和创业板,一旦业绩被伪证,面临更大的下跌空间。

    从IPO“绩效”看,一年多时间发了400多家,确实前所未有!但其负面效应,也在不断凸显。一是变脸次新比例越来越高,引发广泛质疑;二是解禁+减持潮的压力巨大!如果让这种势头继续蔓延,IPO不仅无法服务实体,更可能引发更大的连锁反应!

    三类次新股最受益

    从市场情绪看,IPO减速+减持新规无法让大盘一日翻身,但毋庸置疑,IPO减速+大小非减持新规,对次新股构成重大直接利好!

    总结了一下,发现有三类股最受益:

    1、新开板新股。次新股今年的惨淡,主因是供给太多!新股申购进入空窗期,刚开板不久的次新,稀缺性凸显!理所当然会受到追捧。关注万通智控、先达股份、伟隆股份、奥翔药业、新日股份等。

    2、超跌+破发次新。次新此前大幅调整,不少个股已经离破发不远,处于严重超跌!随着政策转暖,这些跌跌不休的标的,或迎来修复性反弹。包括三角轮胎、步长制药、浙江仙通、赛托生物、太平鸟等,当前股价较发行价涨幅不足30%。

    3、即将解禁次新。随着减持新规的出台,上市即将满一年的老次新,大股东减持计划将泡汤!没有解禁的压力,对股价构成利好!关注久之洋、三棵树、中国核建、环球印务、三德科技、小康股份等。

    
 
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